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Apple pay 或将赶超PayPal,苹果潜力被错估?

2019-07-16 点击:1571
大满贯mg电子

总结

最近,Facebook推出了一种名为Libra的加密货币。值得注意的是,Apple并不属于这个联盟。

Apple Pay提供自己的移动支付解决方案。用户和卖家的接受度已经很高。

为了评估Apple Pay对投资者的成功,我将使用统计分析。

鉴于其巨大的增长潜力和高利润率,苹果的估值被严重低估。

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最近,Facebook创建了一种名为Libra的加密货币,将于明年上半年推出,并将允许消费者轻松自由地向世界其他地方汇款。天秤座不是由Facebook运营,而是由一个非营利组织(独立的“天秤座协会”)运营,政府资金相对稳定。 Facebook只是天秤座的一部分。行业创始成员:

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(来源:创始成员)

首先,值得注意的是Apple(纳斯达克股票代码: AAPL)不属于这个财团。这并不常见。 Apple经常走自己的路,并试图提供自己的解决方案。一个例子是取消CD驱动器和iPhone自己的耳机插孔。当然,这与Apple看到新的气囊或其他优点(更好,更薄的设计)有关。

But sometimes, Apple will join other consortia or companies. For example, in 2018, Apple joined an alliance to develop better industry-standard video compression. Another example is Apple's joining the Wireless Power Alliance in 2017, which is dedicated to the open development of wireless charging standards. This is partly due to the pure necessity. Although it was only a temporary solution before Apple AirPower was released, Apple had to admit that AirPower could not meet the company's high standards and was therefore cancelled. Therefore, Apple must now continue to work with Qi.

But when it comes to mobile payments, Apple now has good reason to launch its own Apple Pay service.

Technology

With Apple Pay, Apple offers in-store mobile proximity payments via Near Field Communication (NFC). During the transmission, neither the credit card number is transmitted nor any other sensitive data is transmitted. Instead, a primary account (PAN) and a tagged device account (DAN-Apple terminology for payment tokens) are stored for each saved card. In particular, the seller never receives the customer's actual credit card information, only receives the device account and the bank's confirmation message, confirming that the account is associated with a valid credit card.

Apple Pay supports credit and debit cards for American Express (NYSE: AXP), MasterCard (NYSE: MA) and Visa (NYSE: V).

Can investors benefit from it?

In order to assess the extent to which Apple Pay has been successful for investors, I will analyze the following factors. One is the fact that has been established, they exist independently. The second is the environment with indirect meaning.

Difficult factors 1: Apple's market

xx与Apple Pay不同,Apple在强劲的增长市场中运营。该研究估计,到2020年,美国近场通信或其他非接触技术的用户将达到6,720万,高于2018年的5500万。

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(来源: Statista.com)

业内专家预测,移动邻近支付将成为未来最成功的移动支付方式之一。流行的应用领域是支付运输和运输,以及零售商品和服务。预计近场通信或其他非接触技术将在2021年创造近1,900亿美元的交易价值.

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(来源: 2021美国近距离移动支付交易)

需求增长推动了这种增长。在2017年12月的调查中,22%的受访者表示他们计划增加基于申请的信用卡付款的频率。只有5%的受访者表示他们计划降低这一频率。

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(来源:通过卡和应用程序购买美国意图)

困难因素2: Apple Pay在该市场中的用户状态

根据最近的估计,苹果在年底支付了3.83亿的全球用户群。

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(来源: 2018年全球Apple Pay用户数量)

结果,用户数量几乎增加了两倍。当然,与此同时,Apple Pay已经在越来越多的国家推出了:

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(来源: Apple Pay的全球可用性)

此外,据估计,全球有43%的iPhone用户启用了Apple Pay。这个比例高于2018年的36%和2017年的20%。这意味着几乎每个iPhone用户现在都使用iPhone进行移动支付。这已经是一个很大的数字,但它也表明苹果仍然有增长潜力。

困难因素3: Apple Pay在该市场的销售地位

如果Apple Pay在销售方面几乎是不可接受的,那么iPhone用户的接受将毫无价值。但事实似乎并非如此。截至2018年12月,50%的北美零售商已开始接受Apple Pay付款,32%的零售商计划在未来两年内接受这种付款方式。这意味着Apple Pay已经是北美零售商接受或计划的最常见的数字支付方式。它甚至比Visa,Mastercard或PayPal更受欢迎。

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(来源:零售店:接受数字支付方式2018)

Apple Pay的用户数也超过Google Pay和Samsung Pay(OTC: SSNLF)。这也凸显了苹果可以实现的主导地位。

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(来源: Statista.com |,没有星巴克申请)

软因子1:高利润率

在Apple的2019财年第一季度,该公司的总毛利率为38%。然而,服务业的毛利率为62.8%。去年第四季度,服务业毛利率为58.3%。因此,Apple在此服务上的利润远高于硬件销售。

软因子2:安全性

对于许多用户来说,安全性是一个大问题。 2017年的统计数据显示,截至2017年11月,美国消费者在使用数字钱包方面存在障碍。在调查期间,39%的非手机钱包用户出于安全原因不愿意使用数字钱包。

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(来源:在美国使用数字钱包的障碍)

这是由于人们误解移动支付与加密货币混淆的误解。事实上,可以预期与加密货币相关的犯罪活动可能会继续发展和加速。 2018年,超过9.5亿美元被盗,是2017年的3.6倍。但苹果可以使用其Apple Card来解决这一不合理的问题。 Apple在那里实施了许多安全机制。 Apple Card旨在确保用户是唯一可以使用它的用户。所有Apple Pay的高级安全技术卡都内置了人脸识别,触摸识别和唯一交易代码。物理卡上没有数字。不在前面。不落后。因此,当您看不到您的信用卡号码时,很难窃取它。

Apple不太可能用它来解决许多怀疑者的问题。 iPhone用户对Apple支付的早期需求很大。根据'Business Insider'的统计,只有15%的iPhone用户表示他们根本不感兴趣。

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(来源: Business Insider/cultofmac)

软因子3:网络效应

Apple可以利用这里的经济网络效应。使用Apple Pay的用户越多,卖家接受Apple Pay的动机就越大。卖家接受Apple Pay的次数越多,用户就越有动力使用Apple Pay,因为他们可以在任何地方付款。

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(来源:间接网络效应)

投资者展望

Apple Pay通过将iPhone应用程序扩展到另一个日常活动来显着连接硬件和软件。就Apple在智能手机上的销售而言,我当然看到了风险。但苹果将能够解决这个问题。现在,在新iPhone投放市场之前,电池续航周期更长。但这也意味着Apple有更长的时间将硬件客户与软件服务捆绑在一起。这使得消费者更有可能在未来购买新的iPhone。这就是为什么Apple积极投资服务业务并启动Apple Pay。该服务目前占Apple总收入的0%1717

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(来源: Statista)

Apple的预期市盈率约为17倍。鉴于苹果的增长潜力(甚至不到使用Apple Pay的Apple用户的一半),高利润率(62.8%),Apple Pay的广泛接受度和预期的交易价值,Apple的估值严重低估。因此,Apple仍然是值得购买的产品。

作者:欧洲观点华尔街/华尔街研究协会(公众号:meigushe)http://www.meigushe.com/帮助中国投资者了解世界,专注于科技股并报道美国评估美股感觉有兴趣的朋友密切关注我们

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